日本 人妖 万华化学依然别摊大饼了

作家 | 周宇恒日本 人妖

剪辑 | 蔡羡锋

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3月17日，万华化学集团股份有限公司发布2024年功绩快报。功绩快报显现：公司全年杀青交易总收入1820.69亿元，同比增长3.83%，创下历史新高，初次冲突1800亿元大关。

不外，包摄于上市公司鼓舞的净利润仅为130.33亿元，同比下降22.49%，出现显明的"增收不增利"表象。

万华化学一般被称为“化工茅”，是典型的“周期型企业”。公司成立于1978年，早期是烟台合成革厂，现在已发展成为化工新材料头部企业，业务隐私巨匠70多个国度和地区。

万华化学的主要家具是聚氨酯系列家具、石化家具以及素雅化学品和新材料。其中，聚氨酯系列家具包括团聚MDI、纯MDI和TDI。

其中，团聚MDI主要用于坐褥聚氨酯泡沫，厉害行使于家电保温、建筑保暖热汽车座椅等领域；TDI则主要用于坐褥软质聚氨酯泡沫日本 人妖，常见于家居沙发、床垫及汽车行业。

财务数据显现，收尾2024年末，万华化学总钞票达到2933.33亿元，较年头增长15.92%，诚然钞票规模抓续扩大，但盈利才调却显明下滑。

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把柄公司此前发布的三季报数据筹画，第四季度单季度内，万华化学杀青营收344.65亿元，同比下降18.73%；包摄净利润仅为19.40亿元，同比大幅下降52.83%，险些被"腰斩"。

把柄官方阐述注解，万华化学功绩下滑主要受三方面要素影响：

一是受市集价钱和原料资本波动影响，尽管主要家具销量抓续增长，但举座毛利同比基本抓平；二是公司科研干预抓续加多，使得三项用度同比增长；三是公司对部分投资步地计提了钞票减值。

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事实上，把柄百川盈孚的数据，2024年第四季度万华化学主要家具价钱出现了显明的分化。团聚MDI市集均价为18201.61元/吨，同比高潮16.13%，环比高潮4.00%；纯MDI市集均价为18646.77元/吨，同比下落10.64%，环比小幅高潮0.88%；

另外，TDI市集均价为12885.48元/吨，同比大幅下落24.69%，环比下落4.65%。这种家具价钱的不平衡，也在一定历程上影响了公司的盈利才调。

在二级市集推崇方面，万华化学股价也抓续承压。收尾2025年3月18日，公司股价收盘为68.60元/股，当日跌幅达3.11%，总市值缩水至2154亿元，较历史高点跌去近50%。

2024年，万华化学完成多套安装的技改扩能，被网友戏称为摊大饼，其中包括福建工业园MDI安装技改扩产等步地。但是，抓续的产能扩展也导致欠债压力上升。

收尾2024年9月末，万华化学总欠债高达2080.40亿元，钞票欠债率为67.19%。其中，有息欠债中短期告贷占比拟高，短期告贷达860.48亿元，占总欠债的41.36%，这在一定历程上加多了公司的流动性风险和偿债压力。

尽管如斯，市集对万华化学2025年的功绩树立抓较为的乐不雅作风。

据公开数据，本年以来，在关键原材料、动力和物流等资本抓续高潮的压力下，国外多家大厂对欧洲、非洲、中东、印度市集的MDI和基于MDI的聚氨酯组合料擢升了报价。

接下来，万华化学有望受益于家具价钱高潮的积极影响。

免责声明：本文践诺仅供参考，文内信息或所抒发的见解不组成任何投资冷落，请读者严慎作出投资有缠绵。

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